はじめに
2025年も終わりに近づき、市場は依然として活況を呈しています。資産運用をされている方の中には、ご自身のポートフォリオが順調に成長していると感じている方も少なくないでしょう。しかし、このような好調な時期だからこそ、私たちはある「見えない落とし穴」に注意を払う必要があります。それは、投資における「過信」という心理的な罠です。
好調な相場が続くと、人は自身の投資判断が正しかったと錯覚しがちです。しかし、そこには市場全体の追い風という要素が大きく影響している可能性も十分にあります。この過信が、長期的な視点から見て最適な投資戦略から逸脱する原因となることがあるのです。今回は、この「過信」がもたらすリスクと、それを回避するための具体的な戦略について深掘りしていきます。
好調な市場に潜む「過信」の罠
最近の海外記事でも、投資家の過信が指摘されています。The Jerusalem Postが2025年12月26日に報じた記事「Investors urged to resist overconfidence after strong gains」では、次のように述べられています。
「投資家は、強いポートフォリオのパフォーマンスと高いリターンを自身のスキルによるものだと考え、自信を深める。同じ投資家がパフォーマンスの悪化や低いリターンを経験すると、それは不運のせいだと考える。その結果、持続的な過信が生まれる。この持続的な過信こそが、誤った投資判断につながる可能性がある。」
これはまさに、多くの働き盛りの男性が陥りやすい心理状態ではないでしょうか。仕事で実績を上げ、成功体験を積み重ねてきた方ほど、投資においても「自分の判断は間違いない」という自信が先行しがちです。しかし、市場の動きは常に予測不可能であり、個人のスキルだけでコントロールできるものではありません。
好調な時期に資産が増えると、ポートフォリオ全体に占める株式の割合が当初の計画よりも増えてしまうことがあります。これは、株式が他の資産よりも大きく値上がりした結果ですが、その変化に気づかず放置してしまうと、知らず知らずのうちにリスク許容度を超えた状態になっている可能性があります。
投資の羅針盤「アセットアロケーション」の再確認
前述のThe Jerusalem Postの記事は、投資家が直面する最も重要な課題として、アセットアロケーション（資産配分）の作成を挙げています。株式、債券、現金といった異なる資産クラスの組み合わせが、個々の投資対象の選択よりも、ポートフォリオ全体のリターンとボラティリティに大きな影響を与えるというのです。
働き盛りの私たちは、自身のライフステージ、収入、将来の目標（住宅購入、子供の教育費、老後資金など）に応じて、最適なアセットアロケーションを定める必要があります。例えば、まだ時間的余裕がある30代であれば、ある程度リスクを取って株式の比率を高める選択も考えられます。しかし、50代に差し掛かり、老後資金の確保が目前に迫っている場合は、より安定志向の資産配分に見直す必要が出てくるでしょう。
アセットアロケーションは一度決めたら終わりではありません。市場の変動により、各資産の割合は常に変化します。特に好調な市場が続くと、リスク資産の比率が意図せず高まり、過度なリスクを抱え込むことになりかねません。だからこそ、定期的な見直しと調整が不可欠なのです。賢明な投資家は、市場の熱狂に流されず、常に自身の羅針盤であるアセットアロケーションに立ち返り、現在地を確認します。
働き盛りの市場熱狂：過信の「落とし穴」：資産配分で築く：揺るぎない未来資産という過去記事でも、資産配分の重要性について触れていますが、今回は特に「過信」という心理的な側面がアセットアロケーションの歪みを招く点に焦点を当てています。
ポートフォリオを健全に保つ「リバランス」の真価
過信の罠から逃れ、アセットアロケーションを適切に保つために最も有効な手段が「リバランス」です。リバランスとは、定期的にポートフォリオを見直し、当初定めた資産配分の比率に戻す作業を指します。The Jerusalem Postの記事でも、リバランスの重要性が二つの理由で強調されています。
- 長期的な目標との整合性を保つため：市場の変動によって資産配分が崩れると、当初の投資目標から逸脱してしまう可能性があります。リバランスを行うことで、常に目標に沿ったポートフォリオを維持できます。
- リスクレベルを適切に保つため：好調な市場で株式が大きく値上がりすると、ポートフォリオ全体に占める株式の割合が増加し、リスクが高まります。リバランスによって、リスク許容度を超えない範囲で資産を管理することが可能になります。
具体的には、値上がりした資産（例えば株式）の一部を売却し、その資金で値下がりした資産（例えば債券や現金）を買い増すことで、元の比率に戻します。この作業は、一見すると「好調な資産を売って、不調な資産を買う」という逆張りのように見えるかもしれません。しかし、これは感情に流されず、機械的にルールに従うことで、市場のサイクルに合わせた賢明な投資行動を促すことになります。
リバランスは、市場の熱狂に踊らされず、冷静に資産を管理するための規律です。特に働き盛りの男性は、多忙な日々の中で投資状況のチェックがおろそかになりがちです。だからこそ、年に一度、あるいは半年に一度といった定期的なタイミングを決めて、機械的にリバランスを行う習慣を身につけることが、長期的な資産形成において非常に重要になります。
2025年、賢明な投資家が取るべき行動
2025年の好調な市場環境は、多くの投資家にとって喜ばしいものです。しかし、このような時こそ、私たちは冷静な視点を持ち、自身の投資戦略を再評価する絶好の機会と捉えるべきです。
まず、ご自身のアセットアロケーションが、現在のライフステージやリスク許容度と本当に合致しているかを再確認してください。もし株式の比率が当初の計画よりも大幅に増えているのであれば、それはリスクが高まっている兆候かもしれません。次に、定期的なリバランスの計画を立て、それを実行に移しましょう。
感情に流されず、客観的なデータに基づいて行動することが、投資の世界では何よりも大切です。好調な市場で得た利益を過信せず、常に自身のポートフォリオが健全な状態にあるかを確認する。この地道な作業こそが、将来にわたって「揺るぎない資産」を築き上げるための本質的なアプローチです。
賢明なる投資家：働き盛りの「本質」を見抜く資産形成術でも解説したように、本質を見抜く力が長期的な成功へと導きます。
まとめ
投資における「過信」は、好調な市場が続く時にこそ、私たちの判断を曇らせる大きな要因となります。しかし、この心理的な罠を理解し、アセットアロケーションの定期的な見直しと規律あるリバランスを実践することで、私たちは感情に左右されない堅実な資産形成を進めることができます。
2025年の市場の動きは、私たちに多くの機会を与えてくれましたが、同時に冷静さと規律の重要性を再認識させてくれました。働き盛りの今だからこそ、目先の利益に一喜一憂せず、長期的な視点を持って自身の資産と向き合うことが、未来の安定と豊かさへと繋がる道となるでしょう。
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